2025年：营收3.80亿元，同比+10%；归母净利润1亿元，同比+13%

  公司发布2025年度报告，完成盈余收入3.80亿元，同比添加9.50%；归母净利润1亿元，同比添加12.82%；扣非归母净利润8407.76万元，同比下滑4.08%；毛利率38.64%，同比下滑3.34个百分点。考虑到年报状况与国际贸易环境杂乱、铝价上涨压力，咱们下调2026-2027年并新增2028年盈余猜测，估计2026-2028年归母净利润别离为1.10/1.20（原1.20/1.39）/1.41亿元，对应EPS别离为0.84/0.92/1.08元/股，对应当时股价的PE别离为16.6/15.1/12.9倍，看好公司姑苏工厂项目未来的交给潜力，保持“买入”评级。

  2025年，冷凝器营收3.50亿元，同比添加7.12%，零部件及其他类产品营收202.71万元，同比添加58.99%。商场方面，公司活跃安定、保护老客户，且大力开辟国内商场，境内、外销售业务别离完成盈余收入1.09亿元、2.71亿元，别离完成添加20.50%、5.63%。研制方面，公司2025年投入研制费用1961万元，占营收份额为5.16%，到2025年12月31日，企业具有专利74项，发明专利6项。2025年，公司全资子公司邦德散热科技（姑苏）有限公司“新建年产819万件热交换器出产项目”建造投入添加，购入尚处于装置中的出产设备添加，到2025年12月31日，公司在建工程1.84亿元，同比添加1128.32%。

  2024年，我国轿车零部件销售额48333亿元，2029年有望添加值59659亿元近年来，我国轿车零部件工业在国家严重工程和技能专项的支持下，经过企业自主研制、协作及技能人才引入，继续加强技能攻关和立异体系建造，在部分范畴核心技能逐渐完成打破。我国品牌轿车零部件自主立异体系开始构成。国内轿车零部件企业现已具有乘用车及商用车零部件体系、零部件及子体系的工业化才能，并完成产品的全面掩盖。依据思瀚工业研究院数据，我国轿车零部件的销售额由2020年39,774亿元增至2024年48,333亿元，复合年添加率5%，估计将进

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